PenaKu.ID – Jumlah uang beredar dalam arti luas atau broad money (M2) di Indonesia mencapai Rp10.587,9 triliun pada September 2026. Bank Indonesia (BI) mencatat pertumbuhan sebesar 8,3 persen secara tahunan (year-on-year/yoy), sedikit lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan pada Agustus 2026 yang mencapai 8,2 persen.
Berdasarkan laporan perkembangan uang beredar yang dirilis pada 23 Oktober 2026, peningkatan tersebut dipengaruhi oleh pertumbuhan tagihan bersih kepada Pemerintah Pusat, perubahan aktiva luar negeri bersih, serta penyaluran kredit perbankan.
Di tengah pertumbuhan M2, kredit perbankan tercatat meningkat 12,7 persen secara tahunan pada September 2026. Angka ini melambat dibandingkan pertumbuhan bulan sebelumnya yang mencapai 13,3 persen.
Perkembangan tersebut menjadi salah satu indikator kondisi likuiditas nasional. Namun, peningkatan jumlah uang beredar tidak serta-merta menunjukkan kenaikan kesejahteraan masyarakat ataupun menjadi kepastian bahwa inflasi akan meningkat.
Kredit Perbankan Melambat, Likuiditas Tetap Tumbuh
Penyaluran kredit menjadi salah satu komponen yang memengaruhi perkembangan uang beredar. Pada September 2026, kredit perbankan tumbuh 12,7 persen secara tahunan, lebih rendah dibandingkan pertumbuhan 13,3 persen pada Agustus.
Perlambatan tersebut menunjukkan bahwa laju pertumbuhan pembiayaan mengalami penurunan, meskipun kredit masih tumbuh secara tahunan. Dana pinjaman perbankan dapat dimanfaatkan untuk membiayai kebutuhan modal kerja, investasi perusahaan, maupun konsumsi rumah tangga.
Meski demikian, pertumbuhan kredit secara agregat belum menggambarkan pemerataan akses pembiayaan. Kemampuan masyarakat dan pelaku usaha memperoleh pinjaman tetap bergantung pada sejumlah faktor, seperti persyaratan bank, tingkat suku bunga, profil risiko, serta kemampuan melunasi kewajiban.
Tagihan Pemerintah Pusat Berbalik Tumbuh
Selain kredit, posisi keuangan pemerintah turut memengaruhi pergerakan likuiditas. BI mencatat tagihan bersih kepada Pemerintah Pusat tumbuh 24,4 persen secara tahunan pada September 2026. Kondisi ini berbalik dari kontraksi sebesar 7 persen pada bulan sebelumnya.
Sementara itu, aktiva luar negeri bersih tumbuh 1 persen secara tahunan setelah mengalami kontraksi 6,6 persen pada Agustus 2026.
Perubahan pada kedua komponen tersebut ikut membentuk perkembangan M2. Karena itu, pergerakan uang beredar tidak hanya ditentukan oleh aktivitas kredit, tetapi juga dipengaruhi kondisi keuangan pemerintah dan sektor eksternal.
Apa Arti Uang Beredar Rp10.587 Triliun?
Besarnya uang beredar yang mencapai Rp10.587,9 triliun bukan berarti terdapat uang tunai dengan nilai yang sama di tangan masyarakat.
Angka tersebut merupakan ukuran uang beredar dalam arti luas atau M2. Berdasarkan konsep statistik moneter, M2 mencakup M1, uang kuasi, serta komponen lain yang termasuk dalam cakupan definisi Bank Indonesia.
Komponen tersebut meliputi berbagai bentuk simpanan di perbankan, sehingga nilai M2 jauh lebih luas daripada uang kertas dan logam yang digunakan masyarakat untuk bertransaksi sehari-hari.
M2 Tidak Sama dengan Uang yang Dicetak Bank Indonesia
Perbedaan antara uang beredar dan uang tunai penting dipahami agar angka M2 tidak ditafsirkan secara keliru. Peningkatan M2 tidak otomatis berarti bank sentral mencetak uang baru dalam jumlah yang sama.
Perkembangan indikator ini juga berkaitan dengan aktivitas perbankan, perubahan simpanan, penyaluran kredit, serta pergerakan komponen lain dalam sistem keuangan.
Oleh sebab itu, pertumbuhan M2 lebih tepat dipahami sebagai gambaran perubahan likuiditas perekonomian, bukan semata-mata penambahan uang fisik yang beredar di masyarakat.
Inflasi Indonesia Tercatat 3,28 Persen
Pertumbuhan uang beredar kerap dikaitkan dengan inflasi karena peningkatan likuiditas berpotensi mendorong permintaan barang dan jasa. Namun, hubungan keduanya tidak berlangsung secara otomatis dan dipengaruhi berbagai kondisi ekonomi.
Tekanan harga dapat meningkat ketika permintaan tumbuh lebih cepat daripada kemampuan produksi. Sebaliknya, apabila tambahan pembiayaan digunakan untuk memperluas investasi dan meningkatkan kapasitas produksi, dampaknya terhadap perekonomian dapat berbeda.
Badan Pusat Statistik (BPS) melaporkan inflasi Indonesia pada September 2026 sebesar 3,28 persen secara tahunan. Inflasi bulanan tercatat 0,30 persen, sedangkan inflasi tahun kalender mencapai 2,17 persen.
Pertumbuhan M2 Tidak Langsung Mencerminkan Daya Beli
Perbedaan angka pertumbuhan M2 dan inflasi tidak dapat digunakan secara langsung untuk menyimpulkan bahwa daya beli masyarakat meningkat atau menurun dengan besaran tertentu.
M2 menggambarkan kondisi moneter, sedangkan inflasi mengukur perubahan harga barang dan jasa yang dikonsumsi rumah tangga. Keduanya memiliki indikator dan fungsi pengukuran yang berbeda.
Selain likuiditas, perkembangan harga juga dipengaruhi oleh pasokan pangan, harga energi, biaya distribusi, nilai tukar rupiah, serta kondisi produksi. Faktor-faktor tersebut perlu diperhitungkan ketika menilai risiko inflasi.
Kebijakan Moneter BI Berperan Menjaga Stabilitas
Bank Indonesia memantau perkembangan uang beredar bersama berbagai indikator ekonomi lainnya, termasuk inflasi, nilai tukar, pertumbuhan kredit, dan kondisi perekonomian global.
Salah satu instrumen kebijakan moneter yang digunakan BI adalah BI-Rate. Perubahan suku bunga acuan dapat memengaruhi kondisi pasar keuangan dan diteruskan ke suku bunga simpanan maupun kredit perbankan.
Dampaknya kemudian dapat memengaruhi keputusan masyarakat untuk menabung atau berbelanja, serta keputusan perusahaan dalam mengajukan pinjaman dan melakukan investasi.
Namun, transmisi kebijakan moneter berlangsung melalui sejumlah tahapan. Pengaruh perubahan suku bunga tidak selalu langsung dirasakan oleh seluruh sektor ekonomi dalam waktu bersamaan.
Pertumbuhan Uang Beredar Perlu Dinilai Bersama Indikator Lain
Pertumbuhan M2 sebesar 8,3 persen pada September 2026 belum cukup untuk menyimpulkan bahwa kondisi moneter Indonesia terlalu longgar ataupun terlalu ketat.
Penilaian tersebut perlu mempertimbangkan perkembangan inflasi, penyaluran kredit, investasi, aktivitas konsumsi, serta kondisi ekonomi domestik dan global.
Dengan melihat berbagai indikator secara bersamaan, arah kebijakan moneter dapat dinilai secara lebih menyeluruh dibandingkan hanya berdasarkan perubahan jumlah uang beredar.
Menjaga Likuiditas agar Mendukung Pertumbuhan Ekonomi
Peningkatan likuiditas dapat mendukung kegiatan ekonomi ketika diikuti penyaluran pembiayaan yang produktif dan peningkatan kapasitas produksi. Ketersediaan dana yang memadai membantu perusahaan menjalankan operasional, memperluas investasi, serta menjaga kelancaran transaksi.
Di sisi lain, pertumbuhan likuiditas tetap perlu diimbangi pengelolaan risiko. Penyaluran kredit yang tidak sehat dapat meningkatkan risiko gagal bayar, sementara lonjakan permintaan yang tidak diimbangi ketersediaan barang dan jasa berpotensi menambah tekanan inflasi.
Bagi masyarakat, perkembangan pendapatan, kesempatan kerja, harga kebutuhan pokok, dan akses pembiayaan merupakan sejumlah indikator yang lebih langsung dirasakan dalam kehidupan sehari-hari. Bagi dunia usaha, biaya modal, kualitas kredit, dan prospek permintaan turut menentukan keputusan bisnis.
Dengan jumlah M2 mencapai Rp10.587,9 triliun pada September 2026, perkembangan likuiditas menjadi salah satu indikator penting yang perlu terus dicermati.
Tantangan kebijakan ekonomi bukan sekadar menjaga pertumbuhan uang beredar, melainkan memastikan likuiditas dapat mendukung kegiatan produktif tanpa mengabaikan stabilitas harga dan kesehatan sistem keuangan.** (tds)
